春节刚过，国际纸浆价格一路看涨，家用纸、文化纸以及包装纸价格被集体带动，造纸厂商提价函纷至沓来，纸厂提价、业绩超预期。3月1日A股开门红，纸业股全面走高，至收盘，美利云封板，永吉股份、裕同科技、鸿博股份等涨超5%。
国际纸浆价格飞涨50%
文化纸白卡纸变贵
业内人士称，3月份是文化纸传统的需求旺季，3月1日后，APP、晨鸣、太阳、中国纸业等企业的铜版纸、双胶纸产品将全部上调100元/吨，摸到近十年的历史高点。晨鸣、太阳、APP、博汇的全部白卡纸产品将统一上调100元/吨。而包装纸方面，玖龙在节前已宣布了3月5日要提价200元/吨的消息。
在宁一位从事纸张采购的负责人告诉记者，随着环保政策更趋严格，中国对包括废纸等进口洋垃圾的管控也越来越严格。受限制废纸进口政策影响，2017年我国禁止混合废纸进口，废纸总进口量大幅减少。受此影响，国产废纸价格大幅上涨，多地区的废纸普遍上涨50-100元/吨。此外，环保日益严苛、小型落后纸厂已经被淘汰，纸企集中度加强，大型造纸厂议价能力也进一步增强。加上2018年3月1日外废新规的正式实施，也对此轮涨价起到支撑作用。2018年1月11日，废纸进口混杂物质量标准最终确定为0.5%， 2018年3月1日执行此新标，较之前的1.5%大幅缩减。此外，国家现行实施废纸进口配额管理制度，上述原因增加了商业用纸原材料供应成本。
此外，国际纸浆价格开始陆续上涨，据北美长纤纸浆价格显示，2017年1月每吨为630美元，至2018年1月已涨至920美元，短纤纸浆也从545美元上涨至805美元，两者涨势均逼近50%。业内分析，一是一年多来，全球纸浆出口量占一成的智利发生森林火灾，让国际纸浆价格往上飙；二是电商产业发达、快递包裹量飙高，纸箱使用量供不应求。三是各国环保、能源政策因素，近年新增浆厂执照审核发放趋严，各国持续关停落后产能。
生活用纸好卖货源足
机构看好纸业股业绩
昨天下午，记者在南京河西大街附近家乐福超市看到，各种生活用纸供应充足。超市工作人员告诉记者，最近购买各种纸巾和卷纸的顾客，比过去多了大约两成。记者还看到，超市正在搭建新的促销台，为某品牌的卷纸做促销，原价30多元的12枚一袋装卷纸，促销价20元。不过超市工作人员表示，如果购买各种生活用纸的顾客增多，超市会采取措施保证货源。在无锡的如海超市，记者发现，购买各种生活用纸的顾客相对较多，超市工作人员告诉记者，最近几天购买纸巾的市民也越来越多，超市每天会大量上货。
纸品涨价预期改善，催化板块行情。多家券商机构判断，节后“国废（旧报纸书本）”价格有望重回上涨趋势，短期行业进入节后补库阶段，叠加原材料价格支撑，纸业股有望受益。上市纸业业绩兑现也将带来短期催化，推荐山鹰纸业、太阳纸业、鸿博股份、晨鸣纸业、中顺洁柔、华泰股份和博汇纸业等。
港股方面，本周一玖龙纸业发布超预期增长1.26倍的业绩数据，随后周二开盘尽管恒指高开低走，但是玖龙纸业股价逆势放量大涨超8%。回顾2017年下半年6个月，实现收入同比增长34.1%至256.49亿元；每股盈利0.93元。此外，尽管2017年第四季度纸浆价格压力处高峰，令维达国际2017年全年盈利低于预期，但是汇丰仍维持维达国际“买入”评级，同时上调目标价至20.1港元，这一目标价较周四15.40港元收盘价仍有约30%的潜在涨幅。
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